信贷资产转让市场现实意义探讨

发布时间:2010-9-29 16:05:08 | 浏览次数:1727 | 评论数:0

 国内的信贷资产转让交易起始于上世纪90年代末,经过十几年的发展,已经成为银行越来越关注的一项业务。在2009年天量放贷之后,商业银行消耗了大量资本金,受资本充足率限制,银行信贷规模扩张受到影响。为确保有足够的信贷资源支撑未来的发展,商业银行纷纷通过信贷资产的转让及银信合作理财产品调节规模,然而由于双边的信贷资产转让交易信息不对称、不透明,交易周期长,交易成本高等问题,交易规模受到限制,一方面呼吁建立规范的信贷资产转让市场的呼声越来越高,一方面不得不转向通过银信合作理财产品来解决规模问题。2010年8月《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》的发布,使银行通过银信合作腾挪规模几无可能,重新回到通过信贷资产转让调整客户结构、盘活存量资产的道路上来,建立规范的信贷资产转让市场也显得愈发迫切。本文拟从信贷资产转让业务实践遇到的问题入手,探讨建立信贷资产转让市场对商业银行的意义,以期同广大同仁共同研究讨论。

一、信贷资产转让业务实践中的难题

1、信息不对称,交易对手寻找成本高

一笔信贷资产转让的完成首先需要确定交易对手,由于信息不对称,也无市场提供统一的信息发布、查询平台,一般均由有转让需求的一方,先向有业务联系的同业一一征询是否有合作意向,交易方向是否契合,这一过程往往需要几天甚至更长的时间。在信贷规模紧张时,全国性商业银行的转让需求往往在方向上具有同质性,交易对手的寻找极其困难。而另一方面,一些区域性银行有受让需求,但又由于区域内的银行往往也存在转让方向上的同质性,难以在区域内找到交易对手,而缺乏寻找跨区域的交易对手的途径,这些区域性银行难以在更大的范围内寻找交易对手。

2、交易习惯各异,沟通成本较高

信贷资产转让的各参与主体依据自身实践及管理需要,均形成了各自不同的业务规则及交易习惯,在转让后的贷款管理、价款及费用支付、通知事宜、担保变更等均有不同的要求,这导致了每次交易均需对上述交易细节一一沟通确认,有时有可能因其中的一条无法达成一致而导致整个交易失败。例如在通知借款的的要求上,有些机构要求较为宽泛,仅要求通知即可,有些机构却要求极为严格,要求要取得借款人甚至担保人对转让无异议的回函。即使是同一家银行,不同分行在具体尺度掌握上也存在差异。其原因归根结底还是在于没有形成统一的市场规则,各交易主体出于风险防控的需要,制定了更有利于自身的交易规则,但从整体而言,却降低了效率,增加了成本。如能形成统一的交易规则,则在保护各方利益的情况下可以做到效率的最大化和成本的最小化,有利于促成交易的快速达成。

3、缺乏标准化的法律文本,谈判成本较高

法律文本是交易双方交易结构、责权利划分的最终体现,由于没有统一的交易规则,各机构制定的法律文本也不尽相同,特别是涉及到交易具体细节的价格条款、支付条款、通知条款等,各行要求均不相同。各机构基本都依据自身实践的需要,形成了自己的格式合同文本,并要求业务经营单位使用时不得更改,如有更改则需按内部管理流程逐层送审。这就造成交易双方各拿一份标准合同文本,无论使用哪一份文本都无法完成交易,最终的结果往往是双方依据具体交易沟通结果,在一个版本上进行修改形成一笔交易的最终合同版本,然后各自完成内部的审批流程。这一过程往往需要1-2周甚至更长,极大的影响了交易的时效性。

4、缺乏定价机制,交易难以体现公平

由于目前的贷款转让基于双边谈判,最终各项费用的多少取决于双方市场地位及议价能力的高低,加之市场信息不透明,新的交易对手寻找困难,交易中处于劣势的一方,虽经不断谈判但最终还是要接受对方的要价,这样一方面降低了效率,另一方面也难以做到交易的公平。

5、缺乏认可的资产评级,交易意向达成后内部审批流程冗长

由于缺乏公认的第三方评级机构评级,资产买入方对拟买入资产必须经过内部授信或风险管理部门的逐级审批。对于急于转出资产的银行来说,这一过程往往是冗长而难以忍受的,而且极有可能最终由于无法通过买方内部的评审而导致交易失败。

6、担保变更手续繁琐,制约了抵质押贷款转让

由于涉及抵质押物的信贷资产在转让时为使相应担保效力有效,往往需要经原登记单位进行变更登记,手续复杂。为避免麻烦,交易双方更倾向于转让/受让信用贷款,使得转让标的范围进一步缩小。

二、信贷资产转让市场的建立将加速信贷资产转让业务的发展

信贷资产转让市场的建立虽然不能解决信贷资产转让中遇到的所有问题,但其建立将大大方便各参与主体方便快捷地进行交易,同时也为解决当前贷款转让业务中亟待解决的法律、税收等问题提供了基础。

1、 规范的交易市场使标准化的通用合同文本成为可能,并可在此基础上逐步形成对市场具有广泛约束力的交易习惯及交易流程。信贷资产转让市场的建立绝不仅仅是一个转让信息的发布地,更加重要的是形成业内认可标准协议文本,通过这一协议的广泛使用,不仅节约交易双方在协议谈判中的成本,提高交易效率,同时也通过标准协议的使用各交易主体的交易习惯、关键交易结构趋于一致,从而形成对市场具有广泛约束力的行业准则。这将彻底改变国内贷款转让各自为政的局面,自发的形成全行业的统一标准,这一标准如经监管部门或行业自律组织认可,则可有力地推动国内信贷资产转让的健康发展。

2、 建立信贷资产转让市场有助于减少信息不对称,降低交易成本,提高效率。一个规范的市场的建立,通过各主体的广泛参与,将使市场成为信贷资产转让信息的汇集地和发布地,交易各方可以方便地通过市场向全国的机构发布信贷资产转让、受让信息,同时也可以方便的查询、挑选适合本机构的资产,这将大大的降低为寻找交易对手而花费的时间成本和沟通成本,提高交易便捷性和效率。

3、 信贷资产转让市场的建立可促使定价机制的形成,促进资源的优化配置。通过入场交易主体的不断增加,交易规模的不断扩大,信息越来越透明,使得形成市场定价机制成为可能,这一机制的形成也将更好的促使交易公平、快捷、高效,促进资源的优化配置。

4、 信贷资产转让市场的建立,将有力地促进相关配套制度的完善。信贷资产转让市场的建立,将促进信贷资产转让的市场化,而这一过程需要评级、法律等服务的广泛参与,因而,信贷资产市场的建立将为评级、法律等服务提供者广泛参与这一市场提供了良好契机,并推动其发展。

5、 为监管提供有力支撑,促进行业健康发展。规范的市场建立使得信贷资产转让业务发展的各种需求高度集中在市场,这将有利于监管部门来接业务需求,制定相关发展规划,促进行业的健康发展。同时,信贷资产转让市场的建立也使得获得全国信贷资产转让数据成为可能,这将为监管部门出台相关监管政策提供有力的数据支撑。

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